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文：任泽平团队
中枢不雅点
1、 2023年，我国独角兽合座限制突破13万亿，客岁9.4万亿，赓续增长。独角兽数目卓越500家，同比大幅增长42%以上。
2、 北京、上海、深圳、杭州的独角兽总估值卓越了万亿，杭州独角兽平均估值最高，广州独角兽增长快，常州、无锡、珠海等紧随后来。独角兽企业构建起新产业链，带动城市转型，创造新机遇。
3、 实质时间到来，新媒体类独角兽体总估值达2.6万亿。流量与电商勾通，具有强壮竞争力。字节高出、小红书估值区别达2.14万亿和1000亿，是新媒体边界实足头部。抖音618预售的好意思妆类估量GMV占比淘系近40%，发展势头迅猛。实质为王时间，流量渠谈不行小觑。
4、 新能源是最火热赛谈，独角兽增长平定。新能源氢能、储能、智能驾驶是新万亿赛谈。2023年，智能驾驶、新能源汽车、储能的独角兽区别占46%、30%、12%。氢能独角兽崭露头角，包括燃料电板、制氢、加储运氢等多边界。永久看，新能源空间高大、契机高大。
5、 寰球生流水平提高、老龄化社会到来，大健康是将来50年最值得永久矜恤的赛谈。中国的大健康行业变革三大趋势：大数据+东谈主工智能调理；连锁健康经管，包括健康体检、线下照拂等；互联网医疗、在线面诊。大健康行业限制急剧扩大，但当今独角兽估值相对较低。
6、硬科技类独角兽发展连忙，安宁搞定“卡脖子”问题，部分细分赛谈产生“隐形冠军”。硬科技独角兽数目与估值双增长，有110家、估值1.8万亿，包括了半导体、机器东谈主、新材料、智能硬件、无东谈主机、航天通信、量子、光狡计等各子边界。
7、独角兽投融资，政府指点基金限制扩大，国有本钱参与增多，在新能源、硬科技等新产业的扶植中占据了愈加进军地位。
8、投融资热、上市后冷，需要矜恤独角兽永久发展问题。部分赛谈的独角兽上市后头临一二级商场估值倒挂问题，一级商场拥堵，二级商场遇冷，矜恤独角兽不时盈利、永久发展问题。
目次
一、中国独角兽总限制超13万亿，要点散布在硬科技、新能源、新媒体、大健康、数字经济、东谈主工智能等边界
二、北京上海深圳数目当先，杭州估值高，广州增长快
三、独角兽融资限制扩大，国资参与增多
四、投融资热、上市后冷，矜恤独角兽永久发展问题
附录：中国独角兽企业榜单（2023年5月）
正文
一、中国独角兽总限制超13万亿，要点散布在硬科技、新能源、新媒体、大健康、数字经济、东谈主工智能等边界
凭据详尽梳理，截止2023年5月，中国地区独角兽共514家、总估值高达13万亿东谈主民币，客岁9.4万亿，赓续大限制增长。
本文将中国独角兽分为以下十三大类：高端硬件、新汽车、新能源、医疗健康、数字经济、企业业绩、软件业绩、供应链物流、电子商务、金融科技、新媒体、新虚耗、农业科技。
从数目散布来看，硬件、新能源、医疗健康边界独角兽数目位列前三，区别为110家、70家、63家。
从估值散布来看，新媒体、硬件、数字经济、金融科技边界独角兽估值位居前四，企业数目区别为家35家、110家、60家、20家，总估值区别达2.6万亿、1.8万亿、1.7万亿、1.3万亿东谈主民币。
1、硬科技赛谈独角兽，迎来爆发。硬科技简略助力、指点、催生、触发第四次产业立异，主要集中在半导体、机器东谈主、新材料、智能硬件、无东谈主机、航天通信等边界。
连年来，国度政策扶持硬科技赛谈。比如注册制落地、科创板进一步扶助硬科技企业上市：包括相宜条款的境外已上市红筹企业豁免适用营业收入谋划有狡计、变嫌科创属性发明专利有狡计和情形的表述等。
本钱商场加快孵化，中国的硬科技边界独角兽发展连忙。正在安宁搞定贸易摩擦以来造成的部分“卡脖子”问题，部分细分赛谈里产生了名次前哨的“隐形冠军”。代表独角兽企业有：上海超硅半导体、大疆、长鑫存储、紫光展锐，波及半导体、无东谈主机、存储芯片、集成电路等高端智能制造硬件标的，估值区别达1273亿、1000亿、616亿、584亿东谈主民币。
2、新能源边界是最热赛谈边界之一。代表企业有广汽埃安、前景能源和蜂巢能源等，估值区别达1000亿、830亿和600亿东谈主民币。
锂电、新能源车、光伏、风电是相对老成赛谈。比如广汽埃安，主营新能源车，是估值最高的新能源车独角兽。锂电边界，独角兽卫蓝新能源创造了“最快电动汽车充电时期”，手捏多项专利与中枢时期。蜂巢能源是专科锂离子电板系统提供商，专注于新能源汽车能源电板及储能电板系统的研发、分娩和销售。光伏边界，中国事光伏全球装机增量的最大孝顺者。独角兽正泰安能市占率接超30%，累计用户数目突破80万户。风电边界，前景能源以智能风电为切入，为企业、政府、城市提供零碳时期。
氢能、储能、自动驾驶是新能源新万亿级赛谈。当下不投这些赛谈，就像5年前不投锂电。空间高大、后劲高大，值得不时矜恤。
2023年氢能边界独角兽陆续表露，估值擢升。比如独角兽国氢科技，估值130亿以上。从制氢到氢燃料电板开拓，从部件级材预料要津中枢时期、工程化分娩，构建完善的自主时期链。
在储能边界，比如独角兽德兰明海，领有累计300余项发明专利、软件著述权等。新能源新三样代表中国出口的驱能源，储能出海是大趋势：这家独角兽90%以上销往国外，掩盖100多个国度与地区。中国的新能源企业进一步“走出去”，有高大发展后劲。
3、老龄化社会到来、东谈主们对好意思好活命的追求擢升，医疗大健康是将来50年值得永久矜恤的边界。当今代表独角兽企业有微医、艾博健康和圆心科技等，估值区别达480亿、414亿和290亿东谈主民币。三大趋势：
1）“大数据+东谈主工智能+医疗”，推动行业的变革。比如微医通过数字医疗业绩平台，为多省市地区病院提供医疗信息化智能云搞定决议。
2）连锁健康经管、线下养护、线下照拂是行业新兴风向标。比如艾博健康是一家大型健康体检和健康经管专科机构，在宇宙经管着16家专科健康服求实体机构。其中在杭州领有5家大型专科体检中心，业绩范围涵盖通盘长三角地区。
3）互联网医疗赛谈发展较为连忙。圆心科技是“互联网+医疗”及慢病经管边界独角兽企业，通过全产业链掩盖成为国内当先的就医、用药、支付详尽性业绩平台。
医疗药品、医疗器械独角兽企业会通前沿时期，估值不休创新高。比如微创外科手术独角兽健适医疗，推动国内微创手术外科居品的创新，高技术医疗器械应用。比如东谈主工智能时期和医疗勾通，独角兽高济医疗以“科技赋能灵敏医疗”为理念，通过提供“医+药+健康经管”运转，提供一站式疾病和健康经管决议，终了线上线下一体化、药品和调理业绩相勾通。为医疗大健康产业提供最好的下层业绩进口。
4、实质时间到来，新媒体类独角兽体总估值达2.6万亿。
新媒体边界以字节高出、小红书等超大型独角兽为代表，字节高出估值达2.14万亿东谈主民币，小红书估值达1000亿东谈主民币，是独角兽企业中的“巨兽”。
新媒体类独角兽，三大特征：
1）匡助传播升级。比如独角兽新潮传媒，手脚电梯媒体的代表之一，以“互联网+科技”，重置线下媒体，通过大数据、AI、算法等时期开启了更智能、更精确的告白营销，更好地终了对用户的精确触达和信息业绩。
2）新媒体+新科技赋能。独角兽米哈游、莉莉丝，勤苦于时期研发、探索前沿科技，用东谈主工智能、云游时期，全球布局、打造自有文化IP，丰富了原有实质传播和游戏文娱生态。
3）新媒体实质引颈虚耗变革。比如字节高出，抖音建设短视频传播挂车、直播电商等方式，强实质互动性，理会出裂变式传播力，引发虚耗者购买力。抖音618预售的好意思妆类估量GMV占比淘系近40%，发展势头迅猛。实质为王时间，流量渠谈不行小觑。
5、数字经济边界，助力中国的数字产业化、产业数字化。独角兽有阿里云、京东科技等，估值区别达8542亿和1300亿，是“巨兽”。
To B是数字经济边界的大商场。
1）数字经济+在线教悔：比如独角兽小鹅通在微信生态基础上，为企业组织打造专属的学问付费平台，赋能教悔行业企业终了数字化发展。
2）数字经济+新能源：独角兽能链集团，数字化油电经管，包括个东谈主销售、企业购买两头，助力能源行业数字化转型。
3）数字经济+灵敏城市：独角兽祥瑞灵敏城市应用大数据、云狡计、区块链等前沿时期推动城市经管技能、经管方式、经管理念创新，助推新时间数字政府、数字经济、数字社会、数字生态发展。
4）数字经济+活命业绩：比如独角兽深兰科技拓展数字在出行、购物餐饮、活命业绩等边界的应用，促进活命虚耗品性升级。
5）数字经济+企业经管：独角兽明略科技，为企业提供数据智能应用软件，匡助经管复杂度和学问壁垒高的企业进行数字化转型。
6、平台经济回暖，政策利好风向，金融科技边界独角兽中的代表有蚂麇集团和微众银行，估值区别达8300亿和2300亿东谈主民币。国内数字支付、数字银行等数字金融业绩加快发展，金融科技边界相对默契。
二、 北京上海深圳数目当先，杭州估值高，广州增长快
独角兽集中于北、上、深、杭。2023年四城独角兽数目占合座比例达66.5%、估值占比达73%。
北京独角兽共136家，数目占比26.7%，为宇宙第一。上海、深圳、杭州为第二、三、四名，企业数目秩序为112家、57家、37家，数目占比区别为21.8%、11.1%、7.2%。
杭州独角兽平均估值最高，达到632亿元，这有赖于两大超等独角兽蚂麇集团和菜鸟收集。北京、上海、深圳独角兽平均估值区别为310亿元、182亿元、223亿元。
广州的独角兽企业在往时一年增长最多，数目从2022年的13家增长到本年的31家。全球价值增长最快的独角兽企业Shein就在广州。Shein是一家专注于女装的电子商务平台，依托于中国的服装供应链，Shein官网每天皆保持着上新近3000款，每周上新20000余款的速率，遥遥当先于悉数的品牌和同业。同期，广东跨境电商政策好、上风突显，便于扶植独角兽。比如，为了扶植跨境电商龙头企业，广东省建设孤独法东谈主总部，对年往复限制30亿元以上的跨境电商平台企业在企业用地、高管落户、子女入学等方面予以扶助。
此外，广州还积极扶植新能源产业，坐拥估值超1000亿的超等独角兽广汽埃安、估值达450亿的智能驾驶独角兽小马智行。近20年来，广州在汽车产业上发展迅猛，流畅4年景为中国汽车产量第一城。在2017年，广州市政府就建议了“IAB”谋略，谋略包括发展以新一代信息时期、东谈主工智能和生物科技为主导的产业，加快推动城市经济不时发展、产业转型升级，绽开南沙谈路的真是场景测试等。
三、 独角兽融资限制扩大，国资参与增多
独角兽各投资主体类型等闲，一是产业龙头企业的纵向蔓延投资，二是大型平台企业集团计谋投资，三是政府主导产业投资。
国资主导的产业投资加强，资金脱手量级高，重塑中国股权商场的生态。
关于新能源、硬科技等新赛谈，国有本钱进展出了填塞的矜恤。举例，中化本钱领投储能时期当先的中润光能Pre-IPO轮融资，中金本钱等国资机构主投锂电板行业的坤天新能源Pre-IPO轮融资。
政府主导资金主要投资于国度计谋要点行业，带动其他民间本钱投资，共同鼓励要点行业边界独角兽发展。
四、投融资热、上市后冷，矜恤独角兽永久发展问题
1、好意思联储加息，全球上市环境紧，上市独角兽企业市值缩减。
2022年，发达经济体为拦阻高通胀大幅收紧货币，尤其在2022年9月以后，好意思联储和欧洲央行先后上调基准利率，全球上市环境进一步收紧。
2018-2022年，中国上市独角兽企业区别为21家、13家、24家、24家和19家。
独角兽企业上市首日市值限制总体着落。具体来看，2022年独角兽总上市首日市值为4702亿元东谈主民币，比2021年减少2.17万亿，同比镌汰82.2%。2022年上市的独角兽企业市值合座低于2021年。2022年，上市独角兽企业中总市值大于1000亿元的仅1家，比2021年减少4家；总市值在100-500亿之间的有12家，比2020年减少5家。
独角兽国外上市有风险。截止2022年12月，瑞尔集团、快狗打车、润迈德、零跑汽车、汇默契、卫龙食物、Atour亚朵旅店等市值涨跌幅为-29%、-78%、-70%、-27%、12%、-4.7%、50%，部分独角兽中概股的进展并不乐不雅。
2、矜恤独角兽企业上市后的市值变化。
不同业业边界的独角兽上市情况、上市后估值情况、以及是否简略永久默契地保管在上市时的估值水平：一是简略反应在某一“专、精”边界的国内企业是否简略作念到行业当先，是否具备终了国产替代智商；二是简略反馈现时经济结构中不同边界的活跃程度、商场化发展程度以及矜恤热度。
具备中枢研发智商与老成营业化智商的独角兽更具有竞争上风。2022年，医疗影像开拓边界的头部企业联影医疗终了上市，上市初期市值近1500亿，是该年度科创板最大IPO。联营医疗具备攻克中枢部件研发实力，布局多条高端医疗影像开拓居品线，安宁理会国产替代作用，居品进驻国内上千家三甲病院，告捷冲破进口品牌在国内商场的附近，中枢研发实力强壮。将来，具备攻克中枢部件研发实力、能突破营业化瓶颈的国内独角兽有望在竞争中取得较大上风。
此外，行业公司的营业化经过、不时盈利的可能、筹备情况也皆会不时影响独角兽公司在上市后的估值情况。
哥要比如在AI东谈主工智能边界，一经的独角兽商汤科技、云从科技在2021年末、2022年区别终了上市之后，皆濒临着估值下滑问题。
比如2022年，在能源电板边界，有中创新航等头部企业终了上市。将来，跟着锂电产业链日益老成，商场集中度高，头部企业的产能充分开释，上市后，商场对产业链估值情况变化也值多礼贴。
再比如在氢能源边界，氢是优质的清洁能源，行业还在爆发前的蓄力期，但赛谈已受到投资机构热捧。有国鸿氢能、国富氢能等氢燃料电板、储运氢等边界的独角兽企业递交上市材料，准备上市。但问题也存在，氢燃料电板边界的稠密企业当今大多处于营收薄弱、致使是亏欠景况，行业内波动洗牌较大，国产电堆、系统等价钱着落较快，对营收的不祥情味较大。这亦然一些独角兽企业在上市之前或上市准备阶段要濒临的一些问题。
附录：中国独角兽企业榜单（2023年5月）
中国十三大类独角兽：高端硬件、新汽车、新能源、医疗健康、数字经济、企业业绩、软件业绩、供应链物流、电子商务、金融科技、新媒体、新虚耗、农业科技，其中每一大类又包含多个细分边界。
高端硬件包括：半导体、机器东谈主、新材料、智能硬件、无东谈主机、航天通信等；
新汽车包括：新能源汽车、能源电板、充电开拓、智能座舱、自动驾驶、汽车业绩；
新能源包括：光伏、氢能、储能、风电；
医疗健康包括：互联网医疗、生物制药、医好意思、用东谈主工智能时期药物发现等；
数字经济包括：大数据、云狡计、东谈主工智能、智能物联网、数字科技、量子科技等；
企业业绩：主要针对to B边界，为企业客户提供各边界细分搞定决议；
软件业绩：主要针对to C边界业绩，包括分享经济、房产业绩、出行业绩等；
供应链物流包括：远程货运、城市短途、搬家、快送、物流仓储等；
电子商务包括：汽车、房屋、衣饰、外卖、生鲜、酒品、巨额商品往复平台等；
金融科技包括：传统金融、互联网银行保障券商、金融风险经管等；
新媒体包括：实质平台、文化传媒、布置媒体、文娱游戏、新闻、教悔、直播等；
新虚耗包括：新式零卖、新品牌、智能家居、食物饮料、旅行虚耗、其他虚耗品等。
责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:万军伟草榴网址
